比例式減壓閥主要由閥體和活塞兩部分組成。閥體為殼體。兩端有用於連接的法蘭或螺紋接口，可與管道或管道配件、附件直接連接。閥體承受壓力，材料一般選用鑄鐵、鑄鋼或鑄銅，采用鑄鐵或鑄鋼時，為便於活塞能靈活運行，在鑄件內壁襯銅。

活塞是活動部件，在閥體內作直線運動，活塞后端受水面為活塞前端受水面的整數倍，因而閥后壓力與閥前壓力之比，按面積定比例降低。

當減壓閥閥后用水時，管道內水壓作用於活塞前端，推動活塞后移，減壓閥開啟，達到平衡位置時，活塞停止移動。當閥后不用水時，減壓閥活塞前移，閥門關閉。

活塞在閥體內移動，為防止水流在活塞和閥體間短路而導致減壓閥功能喪失，采用O形密封圈密封，O形圈在活塞的不斷運動中既要保證密封，又要使活塞能自由移動，因此要求耐磨、耐壓、耐老化，一般用硅橡膠制作，其耐熱性能可達120℃，使減壓閥不僅可應用於給水系統，也可應用於熱水供應系統。活塞的上部有導流蓋、用於布水均勻的需要，也用於安裝密封圈，使閥門在關閉時能完全密封。